货币市场包括哪些市场：细分品类一览

货币市场包括哪些市场，标准分类下包含同业拆借市场、票据市场、大额可转让定期存单市场、短期国库券市场、短期回购市场，它是期限在一年以内的短期资金融通市场，参与主体以银行、券商、基金等机构为主，普通个人投资者大多不能直接进入同业拆借、国库券一级交易环节，仅可通过货币基金间接参与。

货币市场核心子市场

同业拆借市场是金融机构之间临时调剂头寸的市场，资金借贷期限短，最短为隔夜，交易不用抵押品，成交利率是整个货币市场的定价基准，国内对应的参考指标为DR007，也就是银行间存款类机构七天期质押式回购利率。

票据市场依托商业票据开展交易，分为商业承兑汇票和银行承兑汇票，操作模式有票据贴现、转贴现、再贴现，企业拿到票据后可以提前换取流动资金，银行之间也可以互相转让票据转移资金占用，央行再贴现渠道用于向银行投放流动性。

大额可转让定期存单市场简称CD市场，存单由商业银行发行，面额固定、期限在一年以内，存单可以在二级市场转手卖出，和普通定期存款不一样，普通定期存款不能自由转让，大额存单早期主要面向机构，现在也有面向个人的小额版本。

短期国库券市场交易政府发行的短期国债，期限常见3个月、6个月、12个月，信用风险较低，流动性强，国库券既可以用来帮政府短期筹集资金，也会被机构当作安全的短期闲置资金配置标的，一级市场由机构承销，二级市场在银行间和交易所流通。

短期回购市场分为质押式回购和买断式回购，交易双方约定卖出证券同时约定未来按约定价格买回，本质是以债券等资产做抵押的短期借钱，质押式回购里抵押债券所有权不发生转移，买断式回购会临时变更权属，后者的交易结构更复杂。

看清边界。

货币市场所有交易品种的原始期限都不能超过一年，超过一年的债券、信贷产品归属资本市场，不能划入货币市场，部分产品存续期不足一年但原始发行期限超过一年，也不属于货币市场标的，很多新手容易把剩余期限短的中长期债券误归进来。

下表对比货币市场各子市场的核心差异，方便你快速区分适用场景。

你判断一款金融产品是不是货币市场工具，优先核对两点，一是原始期限是否在一年以内，二是交易目的是不是解决短期流动性，满足这两个条件，才属于货币市场的交易标的。