非系统性风险包括哪些：五类核心风险

非系统性风险包括经营风险、财务风险、信用风险、道德风险、流动性风险，仅作用于单个企业或少数行业，不会波及整个资本市场，你可以通过跨行业分散投资抵消这类损失；仅持有单一个股、单一行业标的时，这类风险会完全暴露，参考证监会2015年发布的证券市场风险分类内容，该划分适用于股票、债券等标准化证券投资，不适用于大宗商品整体行情波动场景。

经营风险

经营风险来自企业日常运营决策与市场竞争，是企业自身经营波动带来的收益下滑风险。

产品研发失败、丢掉核心订单、管理层决策失误、行业竞争加剧、工厂停工罢工，都会直接压缩企业利润。

财务风险

财务风险由企业负债结构不合理引发，核心是偿债能力不足。

负债占比过高、短期债务集中到期、再融资渠道收紧，会造成资金链紧张；利率上行还会抬高利息成本，进一步侵蚀利润。资产负债率越高，这类风险越高。

信用风险

信用风险也叫违约风险，债券投资中表现更为突出。

企业无法按期兑付利息、偿还本金，或是主体信用评级下调，都会造成投资亏损。股票投资里，信用风险大多集中在企业破产清算阶段。

道德风险

道德风险源于委托代理关系下的信息不对称，属于公司治理层面的风险。

大股东占用资金、财务造假、内幕交易、利益输送等行为，会直接损害中小投资者利益，这类风险很难从财报数据里提前识别。

流动性风险

流动性风险指资产无法在合理价位快速卖出变现。

小盘个股、冷门债券成交清淡，你急于卖出时只能压低成交价，最终形成价差亏损；在市场成交低迷时段，该风险会明显放大。

充分分散的投资组合，能够大幅降低非系统性风险，但无法做到完全消除；如果同时买入同行业多家企业，同行业利空事件依然会带来同步亏损，分散效果会明显减弱。