libor是什么意思：美元离岸基准利率

libor是什么意思，它是伦敦银行同业拆借利率，由英国银行家协会早期负责统计，是多家大型银行在伦敦离岸市场互相拆借短期美元、欧元、英镑等资金时的报价均值，多用于浮动利率贷款、利率互换、远期利率协议定价，适用场景以跨境银团贷款、海外美元债、境外按揭产品为主，境内普通人民币贷款、国内理财基本不挂钩这个利率，该利率在2021年后逐步停止新交易报价，仅保留部分期限的遗留报价用于存量合约结算。

libor的报价规则

libor不是单一利率，它按币种和期限分开报价，主流币种包含美元、英镑、欧元、瑞郎、日元，期限从隔夜、1周、1个月、3个月、6个月到12个月，3个月美元libor是市场上使用频次较高的一档。每天选取一组资质合格的银行提交拆借报价，剔除最高和最低部分报价之后，对剩余报价取算术平均，最终形成当日公布的libor数值，报价体现银行在无担保前提下短期借钱的成本。

报价本身是预期资金成本，不是已经成交的真实交易利率，在市场流动性紧张阶段，银行提交的报价容易和真实成交出现偏差，这也是它后续被监管机构推动替换的重要原因。

libor的替代基准利率

各国监管推出无风险隔夜利率替换libor，美元对应的替代指标是SOFR，也就是担保隔夜融资利率，由美国纽约联邦储备银行发布，依托国债回购真实成交数据计算，交易基础为有抵押资金拆借。英镑对应SONIA，欧元对应€STR，这类新指标全部基于真实成交记录，和libor依靠银行报价的模式存在明显区别。

新合约不再允许使用libor。

libor对你的实际影响

如果你持有境外美元浮动利率房贷、海外美元私募债、跨境融资授信，合同里写了挂钩libor，需要查看合同内的替换条款，条款会约定在libor终止后切换到SOFR加上固定利差，利差数值提前写进协议，避免利率定价断层。国内普通投资者购买的银行理财、公募基金、人民币贷款，几乎不会和libor挂钩，不用跟踪这个指标的每日变动。

存量合约的转换窗口期集中在2023至2026年，不同期限、不同币种的libor停用时间不一样，3个月美元libor的遗留报价会延续更长时间处理老合同。

不要把libor当成美联储政策利率。

美联储联邦基金利率是美国本土货币政策工具，由美联储调控，libor是离岸市场银行之间的拆借参考，两者走势大多同向，但在离岸美元流动性收紧的时候，libor会明显高于联邦基金利率，这个差值可以用来观察离岸美元市场的资金紧张程度。

做跨境融资测算时，你可以直接用当期公布的libor加上协议基点，算出当期应付利息，公式为当期利率=libor+基点，100基点等价于1%。